1、9月玻璃價格創(chuàng)出2003年以來新高，產銷量明顯回落
玻璃價格繼續(xù)攀升。9月重點聯系
玻璃企業(yè)浮法玻璃平均價格為78.70元/重量箱，比上月上漲6.27元/重量箱，比上年同期上漲13.93元/重量箱，漲幅為21.51%。我們重點跟蹤的3mm浮法玻璃、4mm浮法玻璃、5mm浮法玻璃價格9月均創(chuàng)出2003年以來歷史性新高。3mm浮法玻璃、4mm浮法玻璃、5mm浮法玻璃價格87.05元/重量箱、74.67元/重量箱、76.76元/重量箱；分別環(huán)比上升5.6%、7.7%、8.9%；同比亦保持了大比例回升態(tài)勢，分別同比增長21.1%、25.9%、23.8%。
在玻璃價格創(chuàng)出新高的同時，9月重點聯系玻璃企業(yè)產銷量出現明顯回落。本月重點聯系玻璃企業(yè)產量比上月減少147.5萬重量箱，降幅為5.14%，銷售量比上月減少470.51萬重量箱，降幅為14.87%，月末庫存增加64.5萬重量箱。截至9月底，累計生產
平板玻璃24002萬重量箱，比上年同期增長15.46%；累計銷售平板玻璃23262.87萬重量箱，比上年同期增長14.82%。
2、
玻璃行業(yè)大幅扭虧，盈利能力回升但并未創(chuàng)出新高
受益玻璃價格持續(xù)攀升，玻璃行業(yè)整體實現大幅扭虧。8月份重點聯系玻璃企業(yè)（43家企業(yè)）累計完成銷售收入168.6億元，比上年同期增長28.7%；累計完成利潤總額6.37億元（上年同期數據為-10.05億元），比上月增加4717萬元，整體扭虧。從全行業(yè)數據來看，全行業(yè)實現利潤總額14.54億元，上年同期為-9.57億元。在行業(yè)價格創(chuàng)出新高同時，行業(yè)盈利能力并未有創(chuàng)出新高。全行業(yè)8月止毛利率和利潤率分別為15.6%、5.1%，高于上年同期數據6.4%、-4.5%，但并未有創(chuàng)出2003年來新高，主要占玻璃成本60%左右的原料重油和
純堿價格亦高位攀升，抵消了價格對毛利率拉動空間。（圖）
3、供需改善是主要推動因素，四季度價格以高位盤整為主
分析本輪玻璃價格創(chuàng)出新高原因，純堿和重油原料成本價格高位攀升屬于成本推動因素，玻璃行業(yè)集中度高于水泥而相對較容易形成價格聯盟也是主要因素之一。其中出口價格的提升亦對國內價格構成支撐。浮法玻璃1-8月累計出口18445萬平方米，同比增長60%，出口累計創(chuàng)匯50588萬美元，同比增長66%。浮法玻璃出口平均價格為2.74美元/平方米，比1-7月份平均出口價格上漲0.03美元/平方米，比上年同期上漲0.10美元/平方米。但更主要因素來自于供需關系的緩和，特別是需求方面的快速增長。近兩年房地產市場建設規(guī)模加大有力拉動了玻璃需求，8月份商品房施工面積、新開工面積、竣工面積同比增速分別為22.68%、21.61%、10.12%，仍舊維持相對高位。
從產能投放來看，2006年產能增加略有放緩也為今年玻璃行業(yè)起到支撐作用。2004~2006年的3年間共新增66條浮法玻璃
生產線，產量累計增長1.93億重箱，今年上半年，新投產6條浮法玻璃生產線，新增產能1800萬重箱；根據有關資料顯示預計今年全年將建成投產18條線，新增產能5844萬重箱。
除此之外，還有40余條在建和擬建生產線。若該類在建和擬建新線全部投產，勢必造成玻璃行業(yè)競爭加劇和供需矛盾加大，對本輪玻璃景氣度構成不利影響。針對此種情況，國家發(fā)改委制定了《平板玻璃行業(yè)準入條件》對東部沿海和中部地區(qū)嚴格限制新上項目，并頒布《做好淘汰落后平板玻璃生產能力有關工作的通知》重申"十一五"期間全國要完成淘汰小玻璃3000萬重箱以上的目標。該兩類政策的嚴格執(zhí)行就成為該輪景氣度延伸的關鍵。另外一個利好的因素是，河北省印發(fā)《河北省建設工程第五批限制使用和淘汰產品目錄》自2008年3月1日起單層玻璃窗將被禁止使用，取而代之的將是節(jié)能
中空玻璃窗等，因節(jié)能原因雙層玻璃窗對單層玻璃窗的替代將增加玻璃需求量。在國家日益重視環(huán)保和節(jié)能背景下，若2008-2009年類似政策在全國范圍內鋪開，則國內玻璃需求量亦將有較大幅度上升。
綜上所述，玻璃價格受益供需略有改善創(chuàng)出新高同時，在行業(yè)產能投放仍快速增長同時，供需關系進一步改進仍需政策層面的強力支持，這包括產能限制和應用領域拓寬。總的看，我們對明年玻璃價格保持謹慎樂觀態(tài)度，認為玻璃價格仍將維持高位，但增長幅度亦將明顯縮小，今年第4季度價格仍將以高位盤整為主。
