2014年第三季度鋁行業運行情況解讀

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　　據中經有色金屬產業景氣指數顯示，2014年以來，有色金屬景氣指數從年初的48.6點回升至9月份的56.9點，總體上看：一季度位于“偏冷”區間、二季度從“偏冷”區間過渡至“正常”區間;三季度維持在“正常”區間。從我國鋁工業運行的變化情況來看，2014年前三季度，結構調整進一步推進，但冶煉、加工行業走勢差異愈加顯著，主要表現在：鋁冶煉行業依舊“偏冷”，而鋁壓延加工行業運行情況與有色金屬景氣指數監測結果較為一致。

　　2014年1~8月鋁行業運行情況解讀

　　結合中經有色金屬產業景氣指數分析，鋁行業運行主要呈現生產增長繼續趨緩、布局調整穩步推進、投資結構進一步優化、冶煉和加工效益分化加劇等特點。具體分析如下：

　　(一)生產增長繼續趨緩

　　2014年1~8月份，全國氧化鋁產量3060萬噸，同比增長5.4%，較去年同期回落了5個百分點;電解鋁（詞條“電解鋁”由行業大百科提供）產量1555萬噸，同比增長7.6%，較去年同期回落了0.6個百分點;鋁材（詞條“鋁材”由行業大百科提供）產量3082萬噸，同比增長19.3%，較去年同期回落了5.8個百分點。2014年月度鋁產品產量變化與有色金屬產業景氣指數對比情況見圖1。從圖1可見，鋁材月度生產情況基本符合有色金屬產業景氣指數變化趨勢。

　　(二)布局調整穩步推進

　　氧化鋁產能主要分布在鋁土礦（詞條“鋁土礦”由行業大百科提供）資源豐富的地區;電解鋁產能總體上繼續呈現出由東中部高成本地區向能源豐富的西部地區轉移的趨勢;鋁加工產能由消費地區逐步也在向原料供給地分布。其中，電解鋁行業布局調整效果最為顯著。2014年1~8月，我國西部電解鋁產量同比增長13.3%，比全國平均水平高5.7個百分點。特別是，新疆、內蒙、陜西、甘肅、寧夏、青海等6個地區合計產量853萬噸，同比增長15%，高于全國7.5個百分點。

　　(三)投資結構進一步優化

　　2007~2013年鋁冶煉行業完成固定資產投資情況見圖3。我國鋁冶煉行業固定資產投資從2013年起出現回落，2014年降速加快。2014年1~8月，我國鋁冶煉行業(含電解鋁、氧化鋁和再生鋁)完成固定資產投資355億元，同比下降33.9%，鋁壓延加工業完成固定資產投資1189億元，同比增長24.1%。可見，在國發41號文等調控政策以及市場倒逼機制共同作用下，鋁冶煉投資過熱現象有所緩解，鋁行業投資結構正在向下游延伸，結構調整不斷優化。

　　(四)未鍛軋鋁進出口基本持平

　　隨著非合金鋁進口盈利空間擴大，進口量顯著增長;受外部需求向好的驅動，鋁合金出口量延續漲勢。2014年1~8月份，未鍛軋鋁進口31萬噸，同比增長37.6%，其中非合金鋁進口25萬噸，同比增長62.8%，鋁合金進口6萬噸，同比下降16.9%;未鍛軋鋁出口44萬噸，同比增長24.4%，其中非合金鋁出口8萬噸，同比增長25.4%，鋁合金出口36萬噸，同比增長24.1%。可見，未鍛軋鋁進出口基本持平，非合金鋁凈進口17萬噸，鋁合金凈出口30萬噸。

　　(五)鋁資源進口結構有所調整

　　印尼禁止鋁土礦出口的政策未發生變化，自2014年4月起從印尼進口的鋁土礦數量降至零。我國鋁資源進口結構由過度依賴印尼鋁土礦的狀況正逐步發生改變，主要表現在：鋁土礦進口數量回落，來源相對分散，澳大利亞取代印尼成為我國第一大進口國。2014年1~8月份，鋁土礦進口2511萬噸，同比下降45.6%。其中，從澳大利亞、巴西、加納等進口量分別占35%、23.7%、23.5%。同時，氧化鋁進口數量大幅增長。2014年1~8月份，氧化鋁進口358萬噸，同比增長76.6%。

　　(六)上下游行業效益分化加劇

　　盡管三季度鋁價有所回升，但受供應壓力影響，回升幅度有限，平均鋁價仍然低于電解鋁行業平均成本，鋁冶煉行業效益進一步下滑。2014年1~8月，鋁冶煉行業虧損101億元，較去年同期增虧46億元。受益于鋁價低迷、需求穩定等因素，鋁壓延加工盈利277億元，同比增長9.2%。

　　2014年三季度鋁行業運行的突出特點

　　(一) 電解鋁企業用電方式尋求變化

　　在我國電解鋁企業生產成本中，電力成本居高不下，比重超過40%，導致電價已成為我國電解鋁企業競爭力的決定性因素。目前，電解鋁企業的電力來源主要有4種，分別是：公網供電、自備電廠與公網連接供電、自備電廠加局域網供電、直購電。除局域網外，其他3種用電方式均受公網影響。在當前電網高度壟斷的情況下，多數企業只能被動接受電網提出的過網費，只有少數規模較大、對地方經濟具有突出影響的企業能爭取到相對較低的過網費。因此，在有條件的地區，又出現一些企業擬嘗試改變傳統供電方式，探索適度開展局域網，以降低用電成本。

　　(二) 國內外鋁價強勁回升，但動力不足

　　2014年三季度，滬鋁價格出現強勢回升，從7月初的13360元/噸上漲至9月初的15040元/噸，出現年內新高，漲幅為2.3%。但在價格反彈過程中，伴隨著部分關停產能的復產及大修槽的重新啟動，供需基本面沒有根本性改善的情況下，鋁價回升動力不足，三季度下旬跌至13755元/噸。

　　(三) 鋁資源產品價格大幅上漲

　　2014年三季度，國產氧化鋁現貨平均價格從7月初的2400元/噸漲至9月底的2800元/噸，特別是在9月份，國產氧化鋁價格快速上漲，環比上漲了近400元/噸。三季度，煤炭價格有所下降，一定程度緩解了電解鋁企業因氧化鋁價格上漲造成的成本壓力。

　　當前鋁行業面臨難題及有關建議

　　針對當前鋁行業運行基本狀況及特點，制約行業健康發展仍存在以下三方面問題，具體如下：

　　(一)化解電解鋁產能過剩矛盾面臨諸多障礙

　　化解電解鋁產能過剩矛盾仍是鋁工業重點工作之一。當前，新增產能已有所控制，落后產能年底前基本淘汰完畢，但高成本產能退出難題猶存。中東部高成本的產能退出面臨諸多障礙，主要涉及企業債務、銀行貸款、人員安置、地方財政、對上下游產業鏈的影響以及歷史遺留等問題。

　　因此，建議國家在稅費減免、債務豁免、職工安置補償等方面建立具有可操作性的配套政策。

　　(二)擴大應用政策引導和支持力度不足

　　擴大鋁應用是化解電解鋁產能過剩最根本有效的措施。近年來，我們針對推動鋁應用開展了大量調研。經測算，如交通運輸領域的全鋁掛車及建筑領域的鋁合金模板、圍護板的應用如果能夠得以實現，則可增加2000萬噸鋁的消費。但以上消費的拉動仍需得到政策的引導和支持。例如，全鋁掛車由于生產投入大、車輛售價貴、交通運輸行業管理有待加強等問題的客觀存在，造成全鋁掛車在擴大市場應用中遇到困難。

　　為此，建議設立“推進鋁應用重大專項”，從金融、市場、標準等方面給予支持和推進，拓展鋁的應用。

　　(三)鋁資源保障安全將對鋁行業產生一定影響

　　全球鋁土礦資源非常豐富。但近年來，我國一次鋁資源對外依存度維持在50%左右。鑒于印尼禁止鋁土礦出口政策的實施，導致這部分鋁土礦的需求要通過尋找其他國家資源來保障。然而多數鋁土礦資源豐富、品位較高的地區存在距離遠、基礎設施差、政治環境不穩定等問題。

　　為此，建議給予走出去進行海外資源開發，或赴有條件的國家和地區建氧化鋁廠的企業一定的境外投資政策支持，包括金融、信貸、外貿等方面，以增加境外權益資源量和資源供給，緩解國內鋁土礦供給壓力，保證我國鋁工業的可持續發展。

　　2014年四季度鋁行業走勢預測

　　2014年9月，有色金屬產業先行指數為86.5點，已連續3個月出現回落，表明有色金屬產業運行近期存在下行壓力。同時，結合2014年前三季度鋁行業運行情況分析，2014年四季度鋁行業經營狀況不會出現趨勢性轉變。初步預計：鋁產品產量平穩增長，但增幅回落。2014年氧化鋁、電解鋁、鋁材產量將分別達到4600萬噸、2400萬噸、4700萬噸，較2013年分別增長4%、9%、18%。從布局來看，電解鋁產能將繼續向西部轉移。鋁行業結構調整將繼續深入，鋁冶煉行業投資繼續下滑，鋁加工行業投資平穩增長。國內外鋁價仍將處于低位，即使出現階段性反彈，其回升幅度也比較有限。鋁消費仍將立足于國內，受房地產、汽車等主要鋁消費行業宏觀政策等影響，鋁消費增速相對平穩。【完】