寒冬里的守望：光伏產(chǎn)業(yè)何時迎來暖春？

　　全球能源危機大爆發(fā)

　　1999年底，石油價格僅為10美元/桶，6年之后，升至大約50美元，再過4年，升至約100美元左右。如此巨大的漲幅，是由多方原因造成的，而最根本的原因在于“供需失衡”。

　　據(jù)美國石油業(yè)協(xié)會估計，地球上尚未開采的原油儲藏量已不足兩萬億桶，可供人類開采不超過95年的時間。在2050年到來之前，世界經(jīng)濟的發(fā)展將越來越多地依賴煤炭。其后在2250到2500年之間，煤炭也將消耗殆盡，礦物燃料供應(yīng)枯竭。面對即將到來的能源危機，全世界認識到必須采取開源節(jié)流的戰(zhàn)略，即一方面節(jié)約能源，另一方面開發(fā)新能源。而可再生能源，尤其是風能、太陽能將扮演拯救人類文明的角色。目前，世界各國已紛紛出臺了中長期的可再生能源及光伏行業(yè)發(fā)展的規(guī)劃。

　　新能源帶動新產(chǎn)業(yè)發(fā)展

　　太陽能是未來最清潔、安全和可靠的能源，利用太陽能的最佳方式是光伏轉(zhuǎn)換，就是利用光伏效應(yīng)，使太陽光射到硅材料上產(chǎn)生直接發(fā)電。應(yīng)用開發(fā)形成的產(chǎn)業(yè)鏈條稱之為光伏產(chǎn)業(yè)，包括高純多晶硅原材料生產(chǎn)、太陽能電池生產(chǎn)、太陽能電池組件生產(chǎn)、相關(guān)生產(chǎn)設(shè)備的制造等。光伏產(chǎn)業(yè)正日益成為國際上繼IT、微電子產(chǎn)業(yè)之后又一爆炸式發(fā)展的行業(yè)。

　　光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)鏈從上游到下游，主要包括的產(chǎn)業(yè)鏈條包括多晶硅、硅片、電池片以及電池組件。在產(chǎn)業(yè)鏈中，從多晶硅到電池組件，生產(chǎn)的技術(shù)門檻越來越低，相應(yīng)地，公司數(shù)量分布也越來越多。因此，整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈的利潤主要集中在上游的多晶硅生產(chǎn)環(huán)節(jié)，上游企業(yè)的盈利能力明顯優(yōu)于下游。

　　中國光伏產(chǎn)品主要供應(yīng)給歐美市場，國內(nèi)市場份額很小。近年來，由于歐美各國市場需求的增大，我國光伏產(chǎn)業(yè)取得了快速的發(fā)展，2004年至2008年的年均增長速度達到40%以上。在政策進一步加大扶持力度的背景下，未來光伏產(chǎn)業(yè)的增長前景將更為廣闊。

　　光伏產(chǎn)業(yè)的漫長寒冬

　　自從2008年發(fā)生的美國次貸危機引發(fā)的金融危機，隨后蔓延到歐洲金融危機，光伏產(chǎn)業(yè)由于是一個朝陽性產(chǎn)業(yè)，前期進行大量泡沫性投資后，隨著金融危機的發(fā)生，資金抽空，大量對沖資金的做空，更是給這個行業(yè)雪上加霜，所以從 2008年以來，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上各產(chǎn)品價格都是一路下降，一直到2012年還沒有止步的跡象。資金的短缺直接危害到各相關(guān)企業(yè)的生存問題。

　　2011年，美國三家太陽能公司宣告破產(chǎn)，在申請破產(chǎn)的過程中，三家美國公司CEO紛紛指出導(dǎo)致企業(yè)無法生存的罪魁禍首為中國太陽能光伏企業(yè);2012年10月19日，德國第二大太陽能廠商SolarWorld美國分公司聯(lián)合其他6家企業(yè)，向美國商務(wù)部提交了反傾銷和反補貼申述，要求美國聯(lián)邦政府對進口中國的太陽能電池征收超過100%的進口關(guān)稅。

　　然而，寒冬之下，遭遇國外企業(yè)集體抵制的中國光伏企業(yè)，同樣一片哀鴻遍野。2012年10月18日，市場傳出太陽能光伏企業(yè)無錫尚德(STP.NYSE)將面臨著破產(chǎn)的傳言。2012年，江西賽維——這家當年號稱全球最大的太陽能多晶硅片生產(chǎn)商，發(fā)展一度堪稱 “光速”，如今卻債臺高筑，深陷“供應(yīng)商堵廠門”、“公司大裁員”等各種風波中。根據(jù)該公司四季報，2011年四季度賽維負債總額高達60億美元，負債率達到87.7%。

　　中投顧問新能源行業(yè)研究員蕭函表示，可以肯定的是，中國光伏企業(yè)所面臨的困境是前所未有的，經(jīng)營環(huán)境惡劣程度遠超預(yù)期。

　　寒冬的后續(xù)影響

　　受光伏產(chǎn)業(yè)低迷格局的影響，相關(guān)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)也受到了不小的沖擊。 2013年上半年金剛玻璃公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.77億,同比下降5.84%,營業(yè)利潤1880萬,同比下降32.35%,歸屬于母公司股東凈利潤1568萬,同比下降36.24%,每股收益0.07元,低于預(yù)期。

　　后起之秀門窗框架大幅增長,因占比較低,仍不能彌補光伏玻璃業(yè)績下降對公司影響。公司目前三大業(yè)務(wù)安防玻璃、門窗鋼框架、光伏玻璃2012年收入占比79%、6%、13%,今年上半年占比結(jié)構(gòu)為80%、12%、7%。安防玻璃營業(yè)收入1.42億,毛利率38.15%,收入和毛利基本與去年同期持平;門窗鋼框架2241萬,同比增長65%,毛利率47.89%,是公司毛利率最高的業(yè)務(wù);上半年光伏行業(yè)景氣度仍然低迷,公司光伏玻璃收入1256.27萬,同比大幅下降61.7%,毛利為-10.8%,去年同期為37.88%。

　　各類數(shù)據(jù)已清晰地分析出了金剛玻璃利潤大幅下滑的原因，即受阻滯的光伏產(chǎn)品無法帶來產(chǎn)能。因此金剛玻璃公司管理層擬定對光伏產(chǎn)品進行減值處理，雖然會對整體業(yè)績帶來較大的影響，但若任由現(xiàn)狀繼續(xù)發(fā)展恐怕會對公司帶來更大的危機。金剛玻璃公司在做出這一舉動的同時，也對未來的市場做出了嚴密的分析，相信在經(jīng)過了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和重組之后，金剛玻璃公司能夠扭虧為盈。

　　冬天來了春天還會遠嗎?

　　2013年2月，光伏產(chǎn)業(yè)開始逐步回暖(多晶硅價格微漲至18美元/千克)。日本市場突起，部分產(chǎn)能停產(chǎn)，使得供需失衡局面得到一定程度緩解;外加歐光伏貿(mào)易糾紛通過承諾機制解決、國務(wù)院24號文出臺、相配套的政策措施相落實等，使得光伏產(chǎn)品價格不斷提高;此外，企業(yè)實施精細化管理降本、向下系統(tǒng)集成環(huán)節(jié)延伸;綜合因素下，部分企業(yè)開始扭虧。但不得不說上游多晶硅環(huán)節(jié)仍然存在諸多困難、中游僅微利且閑臵產(chǎn)能開始啟動，光伏產(chǎn)業(yè)真正復(fù)蘇的那一刻還需等待。相關(guān)企業(yè)在選擇暫時觀望的同時也應(yīng)該不斷加強技術(shù)和產(chǎn)品質(zhì)量的提升，以應(yīng)對回暖后不斷擴大的市場需求。