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2021新年以來，在全球貨幣政策更加寬松，通脹水平愈高的背景下，以黑色系為主導大宗商品一路浩浩蕩蕩屢創(chuàng)新高。
玻璃作為生活中無處不在的商品，涉及建筑、裝飾、汽車制造等領域自然也應聲上漲，1100點的漲勢之后，5月中旬伴隨著政策介入調(diào)控物價過快上漲和部分多頭的獲利了結使得盤面出現(xiàn)了500點左右的大幅回調(diào)。
雖然政策調(diào)控之后市場熱度有所衰減，但玻璃總體的基本面并沒有明顯的本質(zhì)改變，近期的止跌反彈之后的寬幅震蕩或僅僅為上漲趨勢的中繼，目前玻璃維持震蕩偏強思路對待。期貨盤面看，玻璃2109合約收盤報收2688，收陽十字星，上漲0.52%。
政策干預背景下短期高位震蕩。
5月19日針對前段時間強勢上漲的商品，李克強總理在國務院會議上強調(diào)要做好大宗商品的保供穩(wěn)價工作，遏制商品價格不合理的上漲，然后鄭州商品交易所也通過提高玻璃期貨保證金。
提高主力合約交易手續(xù)費等手段降低了玻璃期貨的市場熱度，使得前期強勢的玻璃有所降溫，因此政策干預的情況下基本面即使很強，短期玻璃不具備即刻大幅反彈的基礎。
現(xiàn)貨方面雖然上漲仍在上漲，但是相比之前有還是速度有所減緩，截止到上周五全國浮法玻璃成交均價2786元/噸。需求方面，目前需求仍然是高位運行，沙河下游需求一般，華東地區(qū)加工廠訂單較樂觀，廣東地區(qū)受限電政策影響，接單有所放緩，西南西北地區(qū)對于后市有看漲預期，部分企業(yè)有囤貨動作。
供應端沒有大的變化，目前國內(nèi)剔除僵尸產(chǎn)線后共291條，在生產(chǎn)中的255條，冷修停產(chǎn)366條，浮法（詞條“浮法”由行業(yè)大百科提供）玻璃企業(yè)開工率97.69%，產(chǎn)能利用率88.17%，廠內(nèi)總庫存1405.7萬箱，環(huán)比上漲7.17%庫存小幅積累。
同時玻璃和很多商品一樣，其消費也有季節(jié)性規(guī)律，因為玻璃主要服務于地產(chǎn)項目，由于玻璃易碎，易占地方等不利條件，地產(chǎn)行業(yè)一般先是在七月之前先安裝窗戶邊框，然后8-10月份集中安裝玻璃，也就使期間消費需求旺盛，目前處于6-7月份消費需求相對來說并沒有那么強。
所以在政策干預調(diào)控大宗商品過快上漲的背景下，加上玻璃目前并沒有達到消費旺季、供應需求情況良好這些因素，維持短期玻璃高位震蕩的觀點。
基本面疊加支撐，中長期可樂觀看待。
我國1996年之后浮法玻璃工藝生產(chǎn)的比例就已超過50%，是我國目前主流使用的玻璃，浮法玻璃最為廣泛的應用于建筑和裝飾領域，低產(chǎn)能占比75%左右，同時汽車和新能源領域的使用也在逐漸增大占比約10%，因此研究玻璃的趨勢時房產(chǎn)行業(yè)的增長情況需要重點考慮，如：新開工面積、竣工面積、及投資增長等指標，其中竣工面積的正常幅度是最能和平板玻璃的增長幅度相關聯(lián)起來。
地產(chǎn)行業(yè)來看，目前房屋開工面積同比增長量、房屋竣工面積同比增長量都高于近幾年同期的水平，但是浮法玻璃累計的產(chǎn)量增長率并沒有房屋新開工面積，房屋竣工面積增速快，因此也在一定程度上增加了后市對玻璃需求的預期，而且房屋竣工面積季節(jié)性主要集中在三季度中后段和四季度，這一點也是增加了后市中長期看好對玻璃的需求。
汽車行業(yè)玻璃消費占比整個玻璃消費的10%左右，雖然比重并不是很多，但是近期新能源汽車的快速發(fā)展，在2020年底到2021年上半年，產(chǎn)量出現(xiàn)了飛躍式增長，但是汽車玻璃的產(chǎn)量同比增速較慢，同時汽車汽車產(chǎn)量也存在季節(jié)性規(guī)律，三季度中旬到四季度底是汽車產(chǎn)量集中增加的季節(jié)，單從供需角度來看，未來存在供需偏緊的可能性能。
在碳中和政策指引下，光伏產(chǎn)業(yè)迎來好的發(fā)展機遇，作為光伏產(chǎn)業(yè)的細分產(chǎn)業(yè)，光伏玻璃企業(yè)都在擴張產(chǎn)能，浮法玻璃公司旗濱集團最近募資43億元組件三條光伏玻璃生產(chǎn)線和配套設施，搶占光伏玻璃市場份額，在目前國家發(fā)展新能源的藍圖下，勢必增加對光伏玻璃的需求，帶動玻璃產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
房產(chǎn)和汽車行業(yè)作為玻璃消費的主要下游行業(yè)，下半年屬于集中需求階段，同時碳中和政策引領下，光伏玻璃的需求潛力同樣對玻璃有個集中需求的預期。
綜合來看，在政策干預大宗商品過快上漲、現(xiàn)貨增速放緩、全國玻璃庫存小幅累庫、玻璃消費淡季、供需情況沒有過大的改變的情況下，短期維持高位區(qū)間震蕩觀點對待，中長期看在房產(chǎn)及汽車下半年高需求及光伏玻璃巨大需求潛力情況下，后市或存在供需緊平衡，因此中長期可樂觀看待。后市需重點關注地產(chǎn)竣工情況和玻璃生產(chǎn)線變動情況。
